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五月份国内中厚板价格有望拉升
发表日期:2020-4-30 15:03:12 bob体育登录钢铁 路华英

4月份国内钢市震荡趋弱,但是中厚板市场总体表现相对强势,各主要区域价格表现从产品结构的横向对比来看,都居成材的前列。因此也使得4月份全国中厚板主要生产企业持续保持满产状态,多数企业手持订单能够保持在40-60天左右的生产周期,而无论是钢厂的厂内库存还是主要地区的社会库存均保持持续的下降态势,这也使得市场的资源流通环节较为畅通。不过,受疫情影响,外贸出口市场面临较大的压力,国内多数钢企在3月份就出现了出口停单,而进口资源在4月份则出现低价的冲击,整体资源的投放将在一定程度上对市场形成压制,尤其是华东地区,这也是导致4月份南北方价差倒挂的主要因素,临港口区域成为外贸市场影响的重灾区。

5月份市场来看,随着全国两会时间的定档,疫情防控应该说基本上得到有效控制,而受疫情影响所降低的经济增速也被市场期望在两会中能够释放经济刺激的增长措施,因此,两会之前的期现货市场仍有望呈现相对性强势。另外,厂社库存仍旧保持相对低位,尽管开工保持满产状态,但是品种钢的接单良好使得普材的资源量也能够得到良好的消化,国内中厚板生产企业手持订单情况依旧饱满。因此,尽管一季度数据大幅下滑,经济出现负增长,投资、制造业采购指数等多项指标滑坡,但是中厚板市场在5月份或仍保持相对坚挺状态,而受益于对两会刺激政策出台的预期,市场在5月份或存拉升可能。

一、4月份国内中厚板价格震荡为主 华东地区成低洼地

4月份国内中厚板价格震荡为主。据bob体育登录钢铁云商平台监测数据显示,截至4月29日,国内重点城市20mm中板平均价格为3616元(吨价,下同),较3月底下跌43元。其中华东地区在4月成市场低洼地,主要地区价格与华北价差出现倒挂状态。天津、武汉、沈阳地区价格月内下跌70-80元,邯郸、北京地区价格月内上涨20-50元。华南广州地区价格在月内上涨20元左右(详见下图1)。

图1  国内重点城市中厚板价格走势图

三、五月份中厚板市场走势分析及预测

1、4月国内中厚板厂社库存继续回落 其中华东地区降速加快

据bob体育登录钢铁云商平台监测数据显示,国内30家样本钢企中厚板厂内库存量在2月底见顶达到110万吨,3月份、4月份库存持续下降,截至4月24日,全国30家样本钢企中厚板厂内库存量为49.77万吨,较3月末下降20.28万吨,较2月份高位下降60.23万吨。

其中华北地区钢厂库存14.6万吨,华东地区钢厂库存28.64万吨,月环比分别下降4.1万吨和14.91万吨。

从4月份钢厂情况来看,华东地区钢厂中厚板库存量降速加快。由于南北价差在4月份的倒挂状态,华东地区中厚板资源的消化开始提速,临近月末,华东地区钢厂和市场现货价格均出现一定的提升。

因此,从市场的总体情况来看,国内中厚板资源的消化速度在4月份出现提速,其中华东地区中厚板价格的低洼状态使得其在4月份的资源消化提升,助力其去库存。

图2  全国30家样本钢企中厚板厂社库情况

2、国内主要钢企中厚板手持订单情况良好 部分能够维持2个月订单  

   据bob体育登录云商平台监测数据显示,国内主要钢企中厚板手持订单情况保持良好,其中一线企业部分能够维持2个月订单,二线企业部分能够维持40-50天左右的订单周期,三线企业部分能够维持15-20天左右。从总体的订单情况来看,国内主要钢企中厚板的手持订单情况保持较好状态。

春节后到现在,国内中厚板生产企业手持订单情况持续保持良好状态。其中尤其是品种板的订单较为饱满,桥梁板、高强板、造船板和海洋用钢总体用材的订单较好。品种板订单情况的良好也释放了中厚板市场普材资源的投放空间,支撑了现货市场价格保持较为坚挺的支撑。

3、品种盈利居前 后期国内中厚板生产仍将保持高产状态

新冠肺炎疫情的影响打破了市场原有的既定规律,一季度我国经济遭遇了重挫,多项经济指标出现负增长,在全球疫情肆虐的情况下,外贸市场可谓哀鸿遍野。作为钢材出口产品之一的中厚板材也受到一定影响。不过,从品种的表现来看,同类成品材中,中厚板价格的运行表现相对较强,因此,部分全流程钢厂在产品结构调整或者是资源的调配上有一定倾斜,中厚板轧线总体生产仍保持相对高产状态。

据bob体育登录云商平台监测显示,截至4月24日,北方地区13家钢厂中厚板轧线产能利用率77%,较3月份总体上升。尽管产能利用率相对性不高,但是由于近期各厂品种产量增量,尽管处于满产,但是总体产量部分出现压缩,因为品种板的产量加大会压制总体产量的增加。但是国内主流中厚板生产企业除常规性高炉轮换检修之外,总体生产保持高产状态。

图3  2019-2020年津晋冀鲁豫中板厂轧线产能利用率情况

4、进口低价资源冲击华东市场 中板市场仍需解决南北价差

   受疫情在全球肆虐影响,国内钢材市场出口影响明显,国内主要中厚板生产企业出口量明显萎缩,尤其是沿海临港区域钢企。而进口市场则面临较大量的低价资源冲击。其中中厚板市场4月份面临低价板坯的冲击,华东地区调坯轧材企业生产成本相对较低,使得华东地区市场价格在4月份呈现相对性低洼状态。

尽管4月底,华东地区中厚板价格有向上修复诉求,但是南北方的价格差依旧保持不合理价差,与进口低价板坯资源和进口低价成材有一定相关,也与出口受限有很大关联。因此,后期全国中厚板市场来看,总体价格或仍能够保持相对性坚挺,但是南北两地的价差或将成为市场需要修复的空间。

5、一季度经济出现负增长 经济长周期存衰退风险

受疫情影响,一季度我国经济增长GDP出现负的6.8%,而从实体经济的发展周期角度来看,经过长周期的快速增长到近年的中低速增长,我国经济发展其实进入了相对性的低增长阶段,随着基础设施建设的陆续完备,我国后面的长周期来看,投资等增速将会逐步放缓。而全球市场受到疫情的袭卷,部分发达国家也面临经济衰退的风险,美国失业率急速上升,我国国内失业率也出现一定的增加,除了疫情之外,石油战也在此轮风向中加速了全球经济的衰退速度。因此,需警惕经济长周期的经济增速放缓,对市场的实际压制性表现。

6、两会定档5月下旬 短期市场或有提振诉求

2020年两会定档在5月22日和5月23日,而全国高速公路的免费也将在5月6日的零时停止。这两项事情对于市场短期会产生一定的提振作用,市场的出货情况在月底会出现小幅的增量,而这种表现也从现货市场各个环节中体现了出来。而两会的时间定档一方面表示目前国内疫情已经有效控制,市场也会有一个两会期间出台经济刺激政策的预期,这种预期有望在两会前形成市场的一个共振,促进期现货市场联动走高。因此,两会的定档对市场形成一定的利好刺激,使得市场后期预期走高。

综上所述,预计5月份中厚板市场价格有望继续保持坚挺,而受益于对两会或出台经济刺激政策的预期,期现货市场的拉动或有望出现。

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